招股书曝露莆田系医美秘密 艺星医美营销费用一年超3亿
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招股书曝露莆田系医美秘密 艺星医美营销费用一年超3亿
2018-07-11 16:58:12 来源: 红汇网
E财网 2018-07-11 16:58:12:

  6月15日,艺星医美向港交所递交主板上市申请。该公司主要业务包括整形手术、注射医疗美容服务,以及美容皮肤科医疗美容服务。根据招股说明书显示,从2015年至2017年,公司净利润从1298.1万元增至1.14亿元,两年间增长近9倍。值得注意的是,2017年艺星医美销售费用为3.05亿元,占同期毛利润比例高达55%,2015年、2016年,艺星医美销售费用占毛利润的比例均超过60%。

  国内私立医美公司艺星医疗美容有限公司(下称“艺星医美”)上个月向港交所递交上市申请,其身后“莆田系”影子引发舆论关注。

  招股书显示,公司实控人为董事长陈国兴,副董事长、总裁陈国雄,这二人出身自莆田系四大家族之一的陈氏家族。

  净利润两年增长9倍 整形手术收益第一

  6月15日,艺星医美向港交所递交主板上市申请。该公司主要业务包括整形手术、注射医疗美容服务,以及美容皮肤科医疗美容服务。根据其招股说明书显示,在全国拥有14家分公司的艺星医美业绩增速惊人。公司营业总收入从2015年的4.05亿元增加至2017年的10.37亿元,复合增长率达60%,而净利润则从1298.1万元增至1.14亿元,两年间增长近9倍。

  招股书上还显示,艺星医美的收益主要源自于美容外科医疗美容服务,包括整形手术、注射、美容皮肤科服务等。从主营业务来看,2017年,整形手术服务收益占总收益47.8%,注射医美收益占比38.3%,美容皮肤收益占13.4%。

  值得注意的是,艺星医美的净利率虽然逐年有所上升,但仍处于高毛利、低净利的状态。按照其招股说明书显示,其2015年至2017年的毛利率分别高达50.4%、54.2%、53.3%,其中,外科整形手术毛利率更是高达63.5%。然而,艺星医美2015年至2017年的综合净利率分别仅为3.2%、6.8%、11%。

  截至2017年12月31日,艺星医美拥有总负债约3.9亿元,其中流动负债总额约3.53亿元,占总负债90.5%。公司披露2017年末,持有现金仅1.2亿元,并不足以偿还流动负债。

  营销费用过高 1年花3.5亿元

  点开艺星医美官网,首页立即弹出“学生整形美容季”咨询对话框。如果关掉该对话框想继续浏览网页,随即会有更多的在线咨询对话框纷纷弹出“非要跟你聊聊”。北青报记者以求美者身份向“Miss陈”在线咨询:“做一个双眼皮手术需要多少钱?恢复期需要多长时间?”Miss陈只简单询问了性别、年龄两个信息,就立即给出了建议:“还可以附带做个抽脂、提眉手术,现在我们正在做星粉节活动,现在双眼皮手术优惠力度很大。”然后就一个劲儿地向记者要电话号码、要加微信,获客意愿非常强烈。在天猫商城,该公司在做玻尿酸打折促销活动。一支进口小分子玻尿酸针剂,原价4800元/支,现价980元/支,记者拨打该公司全国热线电话咨询,接线员立即要求加微信进一步沟通。

  据中国整形美容协会统计,中国医美行业的市场规模目前已跃居世界第二位,2019年我国每年整形人数将超过2000万人次,美容机构更是以每年20%左右的速度爆发式增长。但与此同时,医美机构专业性品牌建构的缺失问题日益突出。目前市场上大部分医美机构都靠铺天盖地的宣传来获得顾客。此次赴港上市的艺星医美同样如此,该集团在招股书中表示:“我们推广和营销工作的成效直接影响我们的收益及盈利能力。”据分析,医美机构净利率偏低的主要原因之一是营销费用过高。根据招股说明书显示,2017年艺星医美销售费用为3.05亿元,占同期毛利润比例高达55%,2015年、2016年,艺星医美销售费用占毛利润的比例均超过60%。

  曾牵扯77宗肖像权纠纷 莆田系背景惹争议

  艺星医美在招股书的“风险因素”中表明,或会遭第三方提起肖像权及知识产权侵权或盗用索偿,可能导致支出法律费用,倘若判决不利,则可能影响业务。据统计,艺星医美曾牵涉77宗肖像权纠纷,包括72宗已通过支付总赔偿约人民币260万元解决的纠纷,另外有5宗未决肖像权纠纷,提出的赔偿总额为人民币71万元。与此同时,艺星医美也曾多次受到监管部门处罚。艺星医美目前涉及7条法律诉讼和十余条行政处罚,其中包含部分医疗损害纠纷。在消费者最关注的医疗安全领域,艺星医美的杭州分院曾因医疗纠纷被法院判决赔偿患者4万元,该案患者诉称,艺星医美的杭州分院对她“造成无法补救的严重后果”。

  除了公司声誉风险,其他方面的潜在风险令人担忧。从此次招股书披露的企业架构图中,可以看出艺星医美的实际控制方是董事长陈国兴、副董事长总裁陈国雄,二者为同胞兄弟。而此前有媒体的报道恰恰曾经提到过这两个人,并将他们归为莆田系中的陈家,报道曾指出,莆田系医院以资产体量最为庞大的“詹、林、陈、黄”四大家族为甚。资料显示,2009年艺星医美以维纳斯医疗美容有限公司的名称在浙江杭州成立,2010年6月,公司收购上海艺星全部股权,开始以艺星品牌进入医疗美容服务行业,同年10月,公司名称改为艺星医疗美容有限公司。

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